NVCA: O investimento de risco nos EUA desacelerou mais no segundo trimestre, à medida que os temores econômicos aumentaram

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O valor dos negócios de capital de risco dos EUA caiu significativamente no segundo trimestre de 2022, à medida que os temores econômicos aumentaram e a Rússia atacou a Ucrânia.
O PitchBook-NVCA Project Track First Glance (dados preliminares) mostrou uma desaceleração no segundo trimestre no mercado dos EUA, que é o maior do mundo. Os grandes negócios que se tornaram uma marca registrada de 2021 são uma memória distante, já que os investidores adotam uma abordagem mais cautelosa para os maiores negócios do mercado.
Embora a indústria de capital de risco possa não estar sofrendo tanto quanto os investidores do mercado público, os especuladores de criptomoedas ou pessoas comuns prejudicadas pela inflação e pela pandemia, é uma preocupação se a indústria de capital de risco desacelerar porque as startups têm sido um motor de crescimento de empregos para os EUA
O segundo trimestre de 2022 foi o primeiro trimestre desde o 4to trimestre de 2020 a registrar menos de US$ 77 bilhões em valor de negócio concluído, com pouco mais de US$ 62 bilhões fechados. Para colocar a desaceleração em perspectiva, o valor do negócio no segundo trimestre de 2022 foi o mais alto de qualquer trimestre antes do 4to trimestre de 2020.
As contagens de negócios caíram 10% do primeiro trimestre para o segundo trimestre. Mas o valor do negócio caiu de US$ 94,4 bilhões no 4to trimestre de 2021 e US$ 82 bilhões no primeiro trimestre de 2022 para US$ 52,3 bilhões no segundo trimestre. As avaliações medianas permaneceram bastante estáveis, mas os principais estágios com avaliações infladas desapareceram, disse Kyle Stanford, analista sênior da Pitchbook, em entrevista ao VentureBeat.
“Neste momento, estamos vendo preços bastante fortes no mercado. A contagem de negócios diminuiu, mas não é tão ruim, e ainda é um dos trimestres mais altos de todos os tempos”, disse Stanford. “O valor do negócio caiu significativamente em relação ao ano passado, no entanto. Isso generation bastante esperado, pois é o primeiro trimestre desde o 4to trimestre de 2020 que teve menos de US$ 77 bilhões investidos.”
Os investimentos em criptomoedas sofreram em explicit. A atividade de negócios de criptomoedas e blockchain VC em uma base international caiu de 656 negócios no valor de US$ 9,9 bilhões no primeiro trimestre para 514 negócios no valor de US$ 6,7 bilhões no segundo trimestre, segundo o relatório.
“Cripto, obviamente, tem sido um dos investimentos mais atraentes para VCs nos últimos dois trimestres, mas o crescimento estava em um ritmo insustentável e, portanto, uma desaceleração não é algo inesperado nessa área”, disse Stanford.
Mas os capitalistas de risco ainda têm muitos fundos para investir. As contagens de negócios permaneceram relativamente altas em todos os estágios, com as sementes avançando para altas recentes em cerca de 1.400 negócios. O impulso dos últimos seis meses continua trazendo anúncios de novos negócios, o que é um sinal positivo para o mercado – especialmente em comparação com as narrativas do setor.
Com bem mais de US$ 230 bilhões em pó seco e quase 3.000 fundos sendo fechados desde o início de 2019, a NVCA disse que podemos esperar que os investimentos continuem até que mais certezas possam ser encontradas nos mercados econômicos.
“Há muito pó seco e muito capital disponível no mercado”, disse Stanford. “Mas estamos vendo um pouco mais de cautela, e com razão, do que estávamos em 2021.”
A desaceleração provavelmente continuará por vários trimestres, enquanto houver incerteza nos mercados de ações, aumentos das taxas de juros e crescimento da inflação, disse Stanford.

Salvo uma recessão maciça ou notícias piores, o mercado de risco provavelmente terá muitos investidores prontos para colocar capital para trabalhar e investir dinheiro.
“Há um armazenamento de dinheiro de VC pronto para ser implantado. Mas agora todo mundo está tomando um pouco mais de cautela do que em 2021”, disse Stanford.
A captação de recursos de capital de risco dos EUA superou US$ 120 bilhões pelo segundo ano consecutivo em 2021. Uma distinctiveness exibição de gerentes estabelecidos no primeiro semestre do ano levou o capital levantado a um ritmo recorde. Esses gestores fecharam 203 fundos no valor de US$ 94,7 bilhões nos primeiros seis meses do ano. Já, 30 fundos fecharam com pelo menos US$ 1 bilhão em compromissos, oito a mais do que a alta anterior de 22 registrada no ano passado.
Embora essa atividade seja provavelmente uma continuação do impulso de 2021, ainda é um sinal encorajador em torno do nível de disponibilidade de capital devido à incerteza que os próximos anos podem trazer, principalmente se a inflação continuar e uma recessão se instalar.
Mas uma coisa que hinder os investimentos e os retornos da indústria de capital de risco são os fracos mercados públicos. A janela de oferta pública inicial permanece fechada, mantendo os valores de saída deprimidos. O segundo trimestre foi muito parecido com o primeiro em termos de atividade de saída, com a maior mudança dos últimos dois anos sendo a completa falta de IPOs tradicionais.
Em 2021, quase 86% (US$ 667,1 bilhões) do valor recorde de saída (US$ 777,4 bilhões) foi gerado por meio de listagens públicas de empresas apoiadas por capital de risco, destacando o impacto que uma janela de IPO fechada poderia ter no setor. As fusões SPAC também enfrentaram condições mais difíceis durante o segundo trimestre, trazendo o número overall de listagens públicas fechadas em 2022 para um minúsculo 42. Essa atividade é mais preocupante para as saídas de bilhões de dólares, pois as listagens públicas têm sido a essential fonte de liquidez para isso coorte de empresas.
Enquanto os mercados públicos estão sendo atacados, Stanford apontou que existem cerca de 1.200 unicórnios em todo o mundo, o que se refere a empresas privadas com uma avaliação de US$ 1 bilhão ou mais. Essas empresas (supondo que sobrevivam) provavelmente farão IPOs assim que os mercados públicos se estabilizarem. Enquanto isso, as empresas podem assumir dívidas para alongar sua pista.
Quanto às demissões atingindo muitas empresas no mercado, Stanford acredita que foi devido a muita contratação excessiva em 2021.
O mercado privado geralmente fica atrás de grandes mudanças nos mercados públicos. Portanto, se os mercados públicos mudarem no terceiro trimestre, talvez não vejamos isso nos mercados privados até muito mais tarde. Stanford disse que a economia em geral está entrando em recessão, mas a indústria de capital de risco ainda não está necessariamente em uma.

“Todo mundo provavelmente ainda está tomando as precauções necessárias para poder reagir conforme necessário a uma recessão”, disse ele. “Não é necessariamente um mercado de recessão para VCs agora. É apenas mais cauteloso do que vimos no ano passado. Parte disso é bom para o mercado de empreendimentos, já que 2021 foi superaquecido em tamanhos de negócios, avaliações e captação de recursos. Acho que é bom para todos dar um passo para trás e respirar fundo e garantir que o mercado de empreendimentos volte a um ritmo de crescimento mais sustentável.”
O impacto de uma desaceleração pode ser mais perceptível em mercados menores, onde os investidores de risco não levantaram uma grande quantidade de capital, disse Stanford.
“Sem esses investidores locais, as empresas não entrarão no ciclo de vida do empreendimento. E esses ecossistemas podem perder o impulso que ganham ou não usam”, disse Stanford.
O PitchBook-NVCA Project Track First Glance é uma versão preliminar dos principais números da indústria de empreendimentos para o mercado dos EUA, destinado a ser a primeira fonte do mercado de conjuntos de dados e descobertas importantes. Ele servirá como uma prévia do PitchBook-NVCA Project Track completo, que será lançado na íntegra brand após a divulgação desses números iniciais.
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Fonte da Notícia: venturebeat.com