Por que a inflação – não o crash das criptomoedas – definirá o Bitcoin

A criptografia está inoperante. Seriamente. O Bitcoin está em seu preço mais baixo em 18 meses e as manchetes resultantes são dramáticas. E, no entanto, diante do crash das criptomoedas, nem toda a esperança está perdida. Apesar do valor em queda do Bitcoin, resta saber como o cenário econômico mais amplo afeta a adoção a longo prazo da moeda.

Por quê? Porque os casos de uso do Bitcoin estão realmente crescendo sob o pano de fundo da inflação international. Além da avaliação, o Bitcoin está encontrando uma nova utilidade neste momento de loucura do mercado. A maior e mais antiga moeda da criptomoeda está se mostrando promissora em várias frentes – desde governos explorando-a no comércio internacional até investidores em busca de uma reserva virtual de valor. Vejamos por que a inflação – e não o crash do mercado de criptomoedas – definirá o Bitcoin nos próximos anos.

Bitcoin como reserva de valor

Com a inflação subindo para 8% nos Estados Unidos, os investidores estão desesperados por uma reserva de valor – um ativo que possa manter seu valor ao longo do pace sem depreciar. No passado, o ouro foi a aposta de hedge de inflação testada e comprovada. Desta vez, US $ 10 bilhões foram retirados de fundos de ouro como os investidores se voltam cada vez mais para uma alternativa mais recente: Bitcoin.

E porque não? Como o ouro, o Bitcoin é raro e conta com uma oferta finita. Citando a capitalização de mercado de US$ 700 bilhões do Bitcoin, em comparação com os cerca de US$ 2,6 trilhões em ouro detidos como investimento, Goldman Sachs disse em janeiro que a criptomoeda atualmente tem uma participação de 20% do mercado de reserva de valor.

É importante observar que é necessária mais maturidade de mercado antes que o Bitcoin seja totalmente adotado como uma reserva de valor. Um mercado maduro conta com investidores de longo prazo que podem se dar ao luxo de resistir a quedas de preços. Da mesma forma, um mercado maduro como o ouro depende de estruturas, métricas e classificações comuns entre os participantes do mercado. A volatilidade das criptomoedas deste ano não reflete um mercado maduro – ainda.

Apesar da crescente correlação da moeda com o Nasdaq e outros ativos de risco, o Bitcoin ainda é uma moeda mecanicamente deflacionária projetada para manter seu valor a longo prazo. Assim como a bolha da web na virada do século, os picos e depressões intradiários de hoje podem ser atribuídos de alguma forma ao hype e à financeirização de uma tendência revolucionária em seus primeiros dias.

À medida que os ativos digitais são mais amplamente adotados, espere ver investidores institucionais e fundos específicos de criptomoedas atuando como forças estabilizadoras no mercado. Isso proporcionará maturidade muito necessária e potencialmente mais compradores que veem o Bitcoin como uma reserva de valor.

Bitcoin no comércio internacional e liquidação

Velocidade, eficiência, risco: há várias razões pelas quais o pagamento virtual transfronteiriço também está sendo explorado durante esses tempos de alta inflação. Por exemplo, o Banco de Compensações Internacionais (BIS) desenvolvido recentemente protótipos para uma plataforma comum de moedas digitais. Com o codinome “Projeto Dunbar”, o desenvolvimento prova que as instituições financeiras podem usar moedas digitais do banco central para fazer transações diretamente umas com as outras em uma plataforma compartilhada. A questão para os bancos, no entanto, é que a realização de tal projeto ainda está a anos de distância.

No início deste ano, O Fórum Econômico Mundial delineou os benefícios das moedas digitais no comércio international. Eles incluem velocidade – trazendo o pace de liquidação do pagamento de dias para minutos – bem como crédito alternativo – usando um livro público de blockchain para compartilhar histórico financeiro e subscrever empréstimos para importação e exportação. Como é de longe a criptomoeda mais well-liked, o Bitcoin está bem posicionado para liderar a introdução de dinheiro virtual no ecossistema financeiro.

Já estamos começando a ver isso acontecer. Após as sanções deste ano da comunidade internacional, A Rússia estava considerando aceitar Bitcoin como pagamento por suas exportações de petróleo e gás de países “amigos”. Apesar do evidente desespero do país para contornar as sanções, a medida estabeleceria um precedente no comércio internacional e, novamente, levaria a uma maior adoção do Bitcoin. Esse esforço para “desdolarizar” o comércio também pode fazer com que a volatilidade do Bitcoin comece a diminuir à medida que mais transações são feitas na moeda virtual.

Bitcoin nas economias em desenvolvimento

Infelizmente, a maioria do mundo compartilha da dor econômica de hoje. A inflação está corroendo o poder de compra das moedas além do dólar e isso está tendo um impacto especialmente duro nos países em desenvolvimento. Da lira turca à naira nigeriana, a inflação está punindo as moedas locais na agonia da recuperação pós-pandemia. Aqui, a incerteza econômica e a instabilidade estão levando a mais adoção do Bitcoin.

Na Turquia, sua moeda nacional se desfez em relação ao dólar no último trimestre de 2021. Como resultado, os volumes de negociação de criptomoedas usando a lira saltaram para uma média de US$ 1,8 bilhão por dia em três exchanges. Na Nigéria, entretanto, uma história parecida de desvalorizações da moeda e controles rígidos de acesso a moedas estrangeiras levaram a mais Bitcoin. Da mesma forma na Rússia.

Cada vez mais, o Bitcoin está emergindo como mais do que uma reserva de valor para as pessoas – é uma proteção contra a hiperinflação. Resta saber até onde isso vai dar. Com o crescimento, pode haver empurrões da comunidade que levam a mais adoções de criptomoedas em todo o país, como em El Salvador.

Aconteça o que acontecer a seguir, fica claro que as conversas e perspectivas em torno do Bitcoin estão evoluindo com a inflação. Sejam investidores experimentando criptomoedas como reserva de valor, bancos internacionais e governos alavancando-as no comércio ou populações tentando proteger seu poder de compra, estamos entrando em uma nova fase de adoção.

Um tanto fortuitamente, o aumento da adoção está ocorrendo ao mesmo pace que o aumento da escalabilidade. Durante anos, o Bitcoin foi retido por seus tempos de transação comparativamente longos. Recentemente, no entanto, a escalabilidade tornou-se um obstáculo menor graças a desenvolvimentos como A Rede Relâmpago e suas transações rápidas entre os nós participantes. Isso é basic para que o Bitcoin assuma a posição de dinheiro funcional no comércio internacional e na moeda social. Assista esse espaço.

Chen Li é CEO e fundador da virtual asset VC na Capital de Youbi.