Recessão, inflação e estagflação: definindo os riscos das grandes palavras da economia

A inflação não está desacelerando, os salários não estão acompanhando a disparada dos preços e Americanos estão preocupados: Estamos enfrentando um colapso econômico? O que sabemos é que as famílias norte-americanas, particularmente as americanas de baixa renda, estão sentindo uma grave tensão financeira, pois a inflação aumentou 8,6%, o maior aumento anual em quatro décadas.

o Federal Reserve elevou a taxa de fundos federais em 15 de junho com sua maior alta de juros em 28 anos para tentar desacelerar a economia. Mas muitos especialistas financeiros estão preocupados que as políticas do banco central possam empurrar a economia para recessão. O mercado de ações também está sendo afetado, com o S&P 500 caindo 20% este ano.

E agora, os temores de estagflação estão se acelerando entre analistas e economistas de Wall Side road. A pandemia de COVID-19, interrupções na cadeia de suprimentos e as consequências globais de a guerra na Ucrânia estão criando uma mistura tóxica que pode levar a economia a um estado ainda mais sombrio, com a ameaça de demissões em massa e aumento do desemprego.

A estagflação (um termo que outline o aumento dos preços ao lado do crescimento econômico lento e alto desemprego) não é visto nos EUA desde a década de 1970. De acordo com o Financial institution of The usa última pesquisa de gerente de fundos, 83% dos investidores esperam um período de estagflação nos próximos 12 meses. Da mesma forma, o Alerta do Banco Mundial em seu relatório de junho, que a economia world pode entrar em recessão e enfrentar um período de crescimento sufocado, levando a uma desestabilização financeira mais ampla.

Qual é exatamente a diferença entre inflação, recessão e estagflação? Aqui está tudo o que você precisa saber sobre preços crescentes e onde a economia pode estar indo.

Primeiro, o que é inflação?

Simplificando, a inflação é um aumento sustentado dos preços ao consumidor. Isso significa que uma nota de dólar não te dá tanto quanto antes, quer você esteja no bomboneria ou um lote de carros usados. A inflação geralmente é causada pelo aumento da demanda (como consumidores cautelosos com o COVID finalmente prontos para deixar suas casas e gastar dinheiro) ou por fatores do lado da oferta, como aumentos nos custos de produção e restrições da cadeia de suprimentos.

A inflação é um dado a longo prazo, e requer contexto histórico para significar qualquer coisa. Por exemplo, em 1985, o custo de um ingresso de cinema generation de US$ 3,55. Hoje, assistir a um filme no cinema custa facilmente US $ 13 apenas pelo ingresso, não importa a pipoca, o doce ou o refrigerante. Uma nota de 20 dólares em 1985 compraria quase quatro vezes o que compra hoje.

Normalmente, vemos um 2% de taxa de inflação De ano para ano. É quando a taxa sobe acima desse percentual em um curto período de pace que a inflação se torna uma preocupação.

E a estagflação? É o mesmo que recessão?

o desaceleração da economia americana durante o primeiro trimestre de 2022 levantou preocupações de uma recessão, mas os temores de estagflação estão aumentando constantemente. Uma recessão refere-se a um período de declínio econômico prolongado e contração do mercado em que a taxa de desemprego aumenta e a produção diminui, geralmente desacelerando a inflação. A estagflação, por outro lado, refere-se a um período em que uma recessão é exclusivamente associada à alta inflação.

Uma mistura de “estagnação” e “inflação”, o termo estagflação foi cunhado em 1965, quando Político britânico Iain Macleod lamentou a crescente diferença entre produtividade e lucro do país: “Temos agora o pior dos dois mundos – não apenas inflação de um lado ou estagnação do outro, mas ambos juntos. Temos uma espécie de situação e história de ‘estagflação’ em termos modernos está de fato sendo feito.”

A estagflação tornou-se mais conhecida durante o que ficou conhecido como o Grande inflação nos EUA na década de 1970. Como desemprego atingiu 9% em 1975a inflação continuou a subir e atingiu mais de 14% em 1980. As memórias desse período econômico sombrio contribuíram para os temores atuais sobre a inflação descontrolada.

As circunstâncias econômicas de hoje têm alguns paralelos com a década de 1970, mas também grandes diferenças. Durante as crises energéticas de então e de hoje, um interrupção na cadeia de suprimentos ajudou a alimentar a inflação, seguido por um período de taxas de juros relativamente baixas, na tentativa de ampliar a oferta de moeda na economia. Ao contrário da década de 1970, porém, tanto o dólar quanto os balanços das principais instituições financeiras estão fortes. A taxa de desemprego nos EUA também permanece baixa, atualmente em 3,6%, de acordo com o Secretaria de Estatísticas Trabalhistas.

Quando sabemos que estamos em um período de inflação?

A inflação não é um fenômeno físico que podemos observar. É uma ideia apoiada por um consenso de especialistas que confiam em índices e pesquisas de mercado.

Um dos indicadores mais atentamente observados da inflação dos EUA é o Índice de Preços ao Consumidor, que é produzido pelo Bureau of Hard work Statistics federal e baseado nos diários de compradores urbanos. Os relatórios do CPI rastreiam dados de 80.000 produtos, incluindo alimentos, educação, energia, assistência médica e combustível.

O BLS também reúne um Índice de preços ao produtor, que acompanha a inflação mais sob a ótica dos produtores de bens de consumo. O PPI mede as mudanças nos preços de venda relatados por setores como manufatura, agricultura, construção, gás herbal e eletricidade.

E há também o Despesas de consumo pessoal índice de preços, elaborado pelo Bureau of Financial Research, que tende a ser uma medida mais ampla, porque inclui todos os bens e serviços consumidos, sejam eles comprados por consumidores, empregadores ou programas federais em nome dos consumidores.

O atual período inflacionário geralmente começou quando o Departamento do Trabalho anunciou que o IPC aumentou 5% em maio de 2021, após um aumento de 5% em abril de 2021 – um aumento que causou uma agitação entre os observadores do mercado.

Embora um aumento do IPC por si só não signifique que estamos necessariamente em um ciclo de inflação, um aumento persistente é um sinal preocupante.

Como conseguimos uma inflação tão alta em primeiro lugar?

A inflação de hoje foi originalmente categorizada como “transitória” – considerada temporária enquanto as economias se recuperavam do COVID-19. A secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, e economistas apontaram uma escala de oferta e demanda desequilibrada como a causa da inflação transitória, provocada quando as interrupções na cadeia de suprimentos convergiram com a alta demanda do consumidor. Tudo isso teve o efeito de aumentar os preços.

Mas, com o passar dos meses, a inflação começou a se infiltrar em partes da economia originalmente intocadas pela pandemia, e os gargalos de produção persistiram. Os EUA foram então atingidos por choques na economia, incluindo variantes subsequentes da COVID, bloqueios na China e a invasão da Ucrânia pela Rússia, tudo levando a uma cadeia de suprimentos sufocada e preços crescentes de energia e alimentos.

“Acho que estava errado sobre o caminho que a inflação tomaria”, Yellen disse à CNN no ultimate de maio. “Houve choques imprevistos e grandes na economia que impulsionaram os preços de energia e alimentos e gargalos de fornecimento que afetaram gravemente nossa economia que ecu não entendi – na época – não entendi completamente, mas reconhecemos isso agora”.

Como o Federal Reserve pode tentar aliviar a inflação?

O Fed, criado em 1913, é o centro de controle do sistema bancário americano e administra a política monetária do país. É composto de 12 bancos regionais do Federal Reserve e 24 agências e é dirigido por um conselho de governadores, todos os quais são membros votantes do Federal Open Marketplace Committee, que é o órgão de formulação de política monetária do Fed.

Enquanto o BLS informa sobre a inflação, o Fed modera a inflação e as taxas de emprego gerenciando a oferta de dinheiro e definindo as taxas de juros. Parte de sua missão é manter a inflação média em uma taxa constante de 2%. É um ato de equilíbrio, e a major alavanca que pode puxar é ajustar as taxas de juros. Em geral, quando as taxas de juros estão baixas, a economia e a inflação crescem. E quando as taxas de juros estão altas, a economia e a inflação desaceleram.

A taxa de fundos federais é a taxa de juros que os bancos cobram uns dos outros por empréstimos e empréstimos. Quando o Fed aumenta essa taxa, os bancos repassam esse aumento de taxa para os consumidores, elevando o custo geral dos empréstimos nos EUA. Consequentemente, isso geralmente leva consumidores, investidores e empresas a pausar seus investimentos, reequilibrando as escalas de oferta e demanda interrompidas pela pandemia.

Aumentando as taxas de juros torna mais caro para empresas e consumidores obter empréstimos, o que significa que comprar um carro ou uma casa ficará mais caro. Além disso, os mercados de títulos e criptomoedas também podem ser afetados negativamente por isso: à medida que as taxas de juros aumentam, a liquidez em ambos os mercados diminui, fazendo com que os mercados caiam.

Consequentemente, isso geralmente leva consumidores, investidores e empresas a pausar seus investimentos, reequilibrando as escalas de oferta e demanda interrompidas pela pandemia.

Com taxas bem acima da meta de inflação de 2%, o Fed reagiu aumentando as taxas um 4to de ponto em março, meio ponto em maio e três quartos de ponto em junho. O Fed observou que provavelmente veremos mais aumentos de juros este ano – até seis no general. Em junho, o presidente do Fed, Jerome Powell, indicou que outro aumento de 0,5 ou 0,75 ponto percentual é provável na próxima reunião do Fed em julho.

E quanto à deflação, hiperinflação, contração?

Existem algumas outras “flações” que vale a pena conhecer. Vamos escovar.

Deflação

Como o nome infere, a deflação é o oposto da inflação. A deflação econômica é quando o custo de vida cai. (Vimos isso, por exemplo, durante partes de 2020.) A deflação generalizada pode ter um impacto devastador em uma economia. Ao longo da história dos EUA, a deflação tende a acompanhar as crises econômicas. A deflação pode pressagiar uma recessão iminente, já que os consumidores tendem a parar de comprar na esperança de que os preços continuem caindo, criando assim uma queda na demanda. Eventualmente, isso leva os consumidores a gastar ainda menos, salários mais baixos e taxas de desemprego mais altas.

Hiperinflação

Esse ciclo econômico é semelhante à inflação, pois envolve um aumento no custo de vida. No entanto, ao contrário da inflação, a hiperinflação ocorre rapidamente e está fora de controle. Muitos economistas definem hiperinflação como o aumento dos preços em 1.000% ao ano. A hiperinflação é incomum em países desenvolvidos como os EUA. Mas lembre-se do colapso econômico da Venezuela em 2018? Isso se deveu em parte à taxa de inflação do país atingindo mais de 1.000.000%.

Encolhimento

Tangencialmente relacionado com a inflação, contração refere-se à prática das empresas de diminuir o tamanho de seus produtos mantendo os mesmos preços. O efeito é idêntico à inflação – seu dólar tem menos poder de compra – e se torna um golpe duplo quando seu dólar já está mais fraco. Barras de granola, garrafas de bebida e rolos de papel higiênico foram pegos encolhendo nos últimos meses.

Michelle Meyers e Justin Jaffe contribuíram para este relatório.